Trafiktall i sept NAS

[branserud]

http://www.newsweb.no/newsweb/search...ssageId=268292

Traffic Development
September Sep-10 Sep-09
Internet bookings* 85 % 86 % -1 p.p
ASK (mill) 1,593 1,201 33 %
RPK (mill) 1,220 927 32 %
Load factor 77 % 77 % 0 p.p
Passengers 1,213,542 1,010,439 20 %
Traffic 12 mth rolling Sep-10 Aug-10
Internet bookings* 88 % 88 % 0 p.p
ASK (mill) 16,719 16,327 2 %
RPK (mill) 12,892 12,599 2 %
Load factor 77 % 77 % 0 p.p
Passengers 12,507,236 12,304,133 2 %
chg
chg
PASSENGER REVENUES
The unit revenue (RASK) is estimated at 0.42 for the period
(-21 %). Approximately 1/3 of the y.o.y. RASK decrease
reflects an adjusted route portfolio with 7 % longer sector
length and the introduction 11 new Boeing 737-800 aircraft
with higher capacity and lower unit cost since September
2009.
Yield & Unit Revenue (NOK) (Estimate)
September Sep-10 Sep-09
Yield 0.55 0.68 -19 %
RASK 0.42 0.53 -21 %

[branserud]

Yeilden opp i forhold til de siste mnd fra 0.52 til 055

[Dag Viking]

Originally Posted by branserud

September Sep-10 Sep-09
Yield 0.55 0.68 -19 %
RASK 0.42 0.53 -21 %
[qote/]

Veldig fine tall når det gjelder passasjerer, ingen tvil om det.
Jeg er ingen økonom, og har ikke god greie på yield og RASK, men er ikke dette alarmerende dårlig utvikling?
At en del av flåten byttes ut i 800 i forhold til 300 gjør at kostnadene reduseres, men vil man virkelig senke inntektene tilsvarende, eller reduseres inntektene rett og slett fordi man "må"? Det beste måtte jo være å innføre en ny og mer effektiv flåte, samtidlig som inntektene var de samme.

Fornying til en mer effektiv flåte har pågått for fullt det siste året, og neste år vil ikke se en så stor prosentmessig endring til nyere flåte (antar jeg, har ikke regnet på det), dvs at virkningene av flåtefornyelse bare vil avta og avta. Yield kan ikke fortsette å falle på denne måten, siden man ikke har så mange andre områder der selskapet kan spare. Gjennomsnittslønningene vil vel ikke øke så mye fremover, siden selskapet fremdeles ansetter folk for fullt.

Dessuten er det mer og mer fokus på lange ruter, og derfor faller yield. Vil ikke en lang rute være ganske marginal, når det omtrent bare er snakk om fritidsreisende? Den tar LANG tid, bruker mye drivstoff og har lavt potensial for god inntjening, i forhold til f.eks. en rute innen Sør-Norge, til UK, Tyskland, Sverige, Danmark eller Nederland.

[branserud]

Yeild er ned i forhold til 2009 men opp i forhold til de siste mnd. Dette er vel positivt..?

[Dag Viking]

Originally Posted by branserud

Yeild er ned i forhold til 2009 men opp i forhold til de siste mnd. Dette er vel positivt..?

Ja, men det skulle vel også bare mangle, siden de siste mnd før september var juni, juli og august, dvs sommerferie og lite forretningsreisende.

Sammenligninger er egentlig bare interessant når det går mot samme mnd året før, eller 12mnd rullerende tall.

[FlyHi]

Originally Posted by branserud

Yeild er ned i forhold til 2009 men opp i forhold til de siste mnd. Dette er vel positivt..?

Tjaa... Tal er jo taknemmelige

Der er vel uanset tale om en betydelig nedgang ift. sidste år, hvor branchen generelt havde sværere vilkår end i år.

Men en fin vækst i pax-tal og positivt at de langt om længe har fået styr på regularitet og punktualitet - det var også hårdt tiltrængt.

Synes dog det er noget alarmerende med de store fald i yield og RASK ift. sidste år - specielt i et marked, hvor alle taler om at priserne er på vej op og at det ikke længere er helt så svært at tjene lidt penge. Men det må de økonomiske tal jo vise når de kommer.

[lerik]

Ser ut som NAS vil tjene ca. 150-200 mill i q3 på driften etter skatt. Ikke veldig bra, men er vel helt ok gitt den kraftige ekspansjonen.

Litt heldig vil de være i q3 da de vil få ca. 125 mill i tillegg i valutagevinster (tilsvarende det som ble skrevet ned i q2 pga. dollarfall). Og legger man på 175 mill fra rettsaken mot SAS er nok NAS godt i pluss i 2010 selv med et lite negativt resultat i q4.

[LN-Capt]

Originally Posted by lerik

Ser ut som NAS vil tjene ca. 150-200 mill i q3 på driften etter skatt. Ikke veldig bra, men er vel helt ok gitt den kraftige ekspansjonen.

Litt heldig vil de være i q3 da de vil få ca. 125 mill i tillegg i valutagevinster (tilsvarende det som ble skrevet ned i q2 pga. dollarfall). Og legger man på 175 mill fra rettsaken mot SAS er nok NAS godt i pluss i 2010 selv med et lite negativt resultat i q4.

Hei

Er analysen din et speilbilde av hva markedet forventer eller er det mer snakk om et privat anslag?

[lerik]

Originally Posted by LN-Capt

Hei

Er analysen din et speilbilde av hva markedet forventer eller er det mer snakk om et privat anslag?

Det er mitt anslag basert på trafikktallene og guidingen på kostnadssiden til NAS.

Inntektssiden er det som er enklest å forutsi.
NAS ligger an til inntekter på ca. 2658 mill mot 2271 i 2009 dvs. 17% økning fra 2009. Når trafikkveksten er 30% sier det seg selv at driftsresultatet ikke blir like bra som ifjor, ref. også lavere yield.

[sail4fun]

Er det det man ser gjenspeilet i kursen nå ?
Etter en stigning 5.10 , før mnd rapporten, var det nedover i går og videre nedover i dag for NAS ?

[lerik]

Yielden og RASK var jo 19-21% lavere enn september ifjor, er nok det som bekymrer mange.
I tillegg usikkerhet knyttet til IC satsingen til NAS.
Men er nok litt overdreven nedgang etter min mening.... NAS har endel penger på bok (ca. 1.8 mrd inkl. penger fra SAS rettsaken) og allerede betalt endel for flyene sine. Market Cap på 3 mrd er det ganske lavt. Spesielt nå som dollaren er lav er NAS ufortjent mye ned.

[LN-Capt]

Originally Posted by P.A. VIKING

Er det det man ser gjenspeilet i kursen nå ?
Etter en stigning 5.10 , før mnd rapporten, var det nedover i går og videre nedover i dag for NAS ?

Ser vel litt slik ut ja.

Akkurat dette ser ut til å være trenden de siste mnd, markedet ser ut til å være mer fokusert på inntekt / setekilometer i mnd som har gått enn at de kanskje klarer å skvise ut mer profitt på de nye passasjerene i fremtiden.

Jeg er ingen ekspert på området, men burde det ikke egentlig være en kurstrigger at flyselskapet stadig tiltrekker seg flere passasjerer, bredere kundemasse, som potensielt kan føre til høyere inntekter i fremtiden?
Det avhenger selvfølgelig av at NAS klarer å ta seg bedre betalt for billettene / selge flere produkter ved siden av. Slik jeg tolker situasjonen i dag har ikke markedet tro på at NAS vil klare det

[SeatBelt]

Originally Posted by LN-Capt

Ser vel litt slik ut ja.

Akkurat dette ser ut til å være trenden de siste mnd, markedet ser ut til å være mer fokusert på inntekt / setekilometer i mnd som har gått enn at de kanskje klarer å skvise ut mer profitt på de nye passasjerene i fremtiden.

Jeg er ingen ekspert på området, men burde det ikke egentlig være en kurstrigger at flyselskapet stadig tiltrekker seg flere passasjerer, bredere kundemasse, som potensielt kan føre til høyere inntekter i fremtiden?
Det avhenger selvfølgelig av at NAS klarer å ta seg bedre betalt for billettene / selge flere produkter ved siden av. Slik jeg tolker situasjonen i dag har ikke markedet tro på at NAS vil klare det

Ser sånn ut. I dag reduserte analytikerne anslagene for aksjen til 114. Det er en stor reduksjon, likevel anbefales den. Man blir jo litt forvirret når den i forrige uke ble spådd over 100 prosents oppgang. Er ikke NAS-aksjen litt overpriset uansett? Hvorfor er det så bred uenighet om hvorvidt den vil utvikle seg? I DN idag dømmes den nord og ned, mens den inngår i flere porteføljer som sterkeste kjøpskandidat de siste ukene. Slik er det jo på aksjemarkedet.. Vurderer å selge meg ut dersom nedgang virker mer realistisk enn gevinst. Litt usikker akkurat nå.

[Someone]

Originally Posted by SeatBelt

Ser sånn ut. I dag reduserte analytikerne anslagene for aksjen til 114. Det er en stor reduksjon, likevel anbefales den. Man blir jo litt forvirret når den i forrige uke ble spådd over 100 prosents oppgang. Er ikke NAS-aksjen litt overpriset uansett? Hvorfor er det så bred uenighet om hvorvidt den vil utvikle seg? I DN idag dømmes den nord og ned, mens den inngår i flere porteføljer som sterkeste kjøpskandidat de siste ukene. Slik er det jo på aksjemarkedet.. Vurderer å selge meg ut dersom nedgang virker mer realistisk enn gevinst. Litt usikker akkurat nå.

Nå er det jo ikke noe fasit på dette, og hver analytiker og forvalter har jo sine egne synspunkter og meninger, selv om de ofte sammenfaller. Men pressen liker jo også å høre på de mest ekstreme

Dessuten skal man heller ikke se så mye på hvilket tall de kommer frem til, men heller hvordan de kommer frem til det og argumentene bak, også dra sin egen konklusjon

[TCAS]

DY var ned 4,2% i går og ned 4.9% i dag med en sluttkurs på 86,75. Analytikerne har oppdatert sine kursmål og anbefaler salg: http://e24.no/boers-og-finans/article3846184.ece

Thomas Nielsen hos Pareto Securities sier Norwegians rapporterte yield var lavere enn forventet. Meglerhuset nedjusterer aksjen fra hold til selg, med kursmål på 67 kroner .

SEB Enskilda nedgraderer Norwegian fra kjøp til salg, med kursmål 70 kroner.

ABG Sundal Collier opprettholder sin anbefaling om salg av Norwegian-aksjen. Deres kursmål er fortsatt 85 kroner, men er under vurdering.

Artic har imidlertid et kursmål på 140 kroner, og First (med Jacobsen i spissen) har jeg ikke sjekket. Begge disse selskapene pleier å ha gode kursmål på DY.

La ikke dette bli nok en IC-tråd, men hvis DY nå skulle komme med en IC-satsning samtidig som "mange" andre selskaper også skal satse, så vil antakeligvis heller ikke det telle i positiv retning for aksjekursen.